Momentum 'n algemene verskynsel in die drie tipes ontleder aanbeveling studies (Wall Street Journal / Zacks, Wall treet met Louis Rukeyser. En Voor teen Dart) is momentum. Die aandele wat kry recomnended is dié wat onlangs goed gedoen. In 'n belangrike studie Narasim Jegadeesh en Sheridan Titman (1993) dokumenteer die bestaan van 'n momentum van krag. Jegadeesh en Titman skryf dit toe uitvoering te gee aan die feit dat beleggers underreact om die vrylating van maatskappy spesifieke inligting, 'n kognitiewe vooroordeel. Shefrin (2000) bladsy 77 Bykomend tot hierdie langtermyn neiging tot ommekeer van tendense, daar ia 'n korter loop swak neiging in die rigting van momentum, vir aandeelpryse om voort te gaan beweeg in dieselfde rigting Shiller boek In 'n belangrike studie Narasim Jegadeesh en Sheridan Titman (1993) dokument die bestaan van 'n momentum van krag. Jegadeesh en Titman skryf dit toe uitvoering te gee aan die feit dat beleggers underreact om die vrylating van maatskappy spesifieke inligting, 'n kognitiewe vooroordeel. Shefrin boek Geert Rouw Horst (1997) dokumente wat die momentum effek plaasvind op wêreldmarkte. P300 in gedagte hou dat die meeste voorspellings word gemaak deur ekstrapolering onlangse tendense - wat Werner De Bondt (1993) noem weddenskappe op tendense. Daniel, Hirshleifer, en Subrahmanyam postuleer dat momentum spruit uit oorreaksie, terwyl die ander stel voor dat dit spruit uit underreaction. Shefrin (2000) P102 Wat veroorsaak intermediêre termyn momentum, maar langtermyn oorreaksie. Die antwoord is-heuristiese gedryf vooroordeel. Shefrin (2000) p103 meer maniere Na De Bondt en Thaler se bevindings, het navorsers geïdentifiseer om sekuriteit opbrengste, veral dié van aandele, gegrond op vorige opgawes suksesvol voorspel. Een van hierdie bevindinge, miskien die belangrikste is dat van momentum (Jegadeesh en Titman 1993), wat toon dat bewegings in individuele aandele pryse oor die tydperk van ses tot twaalf maande is geneig om toekomstige bewegings te voorspel in dieselfde rigting. Dit is, in teenstelling met die langtermyn-tendense geïdentifiseer deur De Bondt en Thaler, wat geneig is om hulself te keer, relatief kort termyn tendense voortduur. Shleifer P18 Eerstens, sodra een beweeg verby die heel kleinste voorrade, die winsgewendheid van momentum strategieë weier skerp met ferm grootte. Tweedens, hou grootte vaste, momentum strategieë werk beter onder voorrade met 'n lae ontleder dekking. Ten slotte, die effek van ontleder dekking is groter vir aandele wat verlede verloorders as vir vorige wenners is. Hong, Lim en Stein (1999) Artikels via Google Scholar Top 10 Papers Bibliografie Behavioral Finance laai die speler. Afbreek van Behavioral Finance Die doeltreffende markhipotese stel voor dat op enige gegewe tyd in 'n vloeistof mark. pryse weerspieël al die beskikbare inligting. Daar was baie studies het egter daardie dokument langtermyn historiese verskynsels in effek markte wat die doeltreffende markhipotese weerspreek en kan nie aannemelijk word vasgevang word in modelle wat gebaseer is op perfekte belegger rasionaliteit. Baie tradisionele modelle is gebaseer op die deelnemers geloof mark altyd in 'n rasionele en self-verbetering, of rykdom-maksimalisering, wyse, erg beperk hierdie modelle vermoë om akkurate of gedetailleerde voorspellings te maak. Gedrags - finansies poog om hierdie leemte te vul deur die kombinasie van wetenskaplike insigte in kognitiewe redenasie met konvensionele ekonomiese en finansiële teorie. Meer spesifiek, gedrags - finansies bestudeer verskillende sielkundige vooroordele wat mense besit. Hierdie vooroordele, of geestelike kortpaaie, terwyl hulle hul plek en doel in die natuur, lei tot irrasionele beleggingsbesluite. Hierdie begrip, 'n kollektiewe vlak, gee 'n duideliker uiteensetting van waarom bel en Panics voorkom. Ook, beleggers en portefeuljebestuurders het 'n gevestigde belang in die begrip van gedrags - finansies, nie net om munt te slaan uit voorraad en effektemark skommelinge, maar ook meer bewus van hul eie besluitnemingsproses te wees. Vooroordele bestudeer Behavioral Finansies 'n Prominente sielkundige vooroordeel is die trop instink. wat lei mense om gewilde tendense te volg sonder enige diep denke van hul eie. Oppas is berug in die aandelemark as die oorsaak agter dramatiese saamtrekke en verkoop-offs. Trop instink is nou gekorreleer met empatie gaping, wat is 'n onvermoë om rasionele besluite te neem onder emosionele stamme soos angs, woede of opgewondenheid. Die self-attribusie vooroordeel, 'n gewoonte toegeskryf gunstige uitkomste te kundigheid en ongunstige uitkomste te slegte geluk of 'n eksogene geval, is ook nou bestudeer binne gedrags - finansies. George Soros. 'n hoogs suksesvolle belegger, is bekend om verantwoording te doen hierdie tendens deur die behoud van 'n joernaal log van sy redenasie agter elke belegging besluit. Baie ander neigings bestudeer binne gedrags - finansies, insluitende die verlies weersin, of disliking verliese meer as hou winste bevestiging vooroordeel. of erken bevestigende bewyse ignoreer teenstrydige getuienis beskikbaarheid vooroordeel, of oordeel uitkomste deur vorige ervarings van soortgelyke uitkomste ingesteldheid effek, of verkoop beleggings na bietjie winste maar klou vas aan hulle, selfs nadat beduidende verliese en bekendheid vooroordeel, of verkies bekende eerder as om nuwe beleggingsgeleenthede . 'N band met geen vervaldatum. Ewige boeie is nie aflosbaar maar betaal 'n bestendige stroom van belang vir ewig. Sommige van die. Die eerste van 'n reeks van jare in 'n ekonomiese of finansiële indeks. A basisjaar word gewoontlik ingestel om 'n arbitrêre vlak van 1. 'n band wat in 'n voorafbepaalde bedrag van die maatskappy se aandele op sekere tye gedurende sy lewe kan omskep word, gewoonlik. Die oorskot opbrengs wat 'n belegging in die aandelemark bied oor 'n risikovrye koers, soos die terugkeer van staatseffekte. 'N indeks van 500 aandele wat gekies is vir markgrootte, likiditeit en bedryf groepering, onder andere. Die S P 500 is ontwerp. Dit is Behavioral Finance and Investment Strategies, artikel 13.4 van die boek Individuele Finansies (v. 1.0). Vir meer inligting oor dit (insluitend lisensiëring), klik hier. Hierdie boek is gelisensieer ingevolge 'n Creative Commons deur-nc-sa 3.0 lisensie. Sien die lisensie vir meer besonderhede, maar dit beteken basies wat jy kan hierdie boek so lank as wat jy die skrywer krediet te deel (maar sien onder), Don t geld te maak uit dit, en moenie dit beskikbaar vir almal onder dieselfde voorwaardes te maak. Hierdie inhoud is toeganklik vanaf 29 Desember 2012, en dit is dan afgelaai deur Andy Schmitz in 'n poging om die beskikbaarheid van hierdie boek bewaar. Normaalweg sou die skrywer en uitgewer hier gekrediteer. Tog het die uitgewer gevra vir die gebruiklike Creative Commons Erkenning aan die oorspronklike uitgewer, skrywers, titel, en boek URI te verwyder. Daarbenewens per versoek van die uitgewer se, hulle naam is verwyder in sommige gedeeltes. Meer inligting is beskikbaar op die projek se toeskrywing bladsy. PDF afskrifte van hierdie boek is gegenereer met behulp van Prince. 'n groot hulpmiddel vir die maak PDFs uit HTML en CSS. Meer besonderhede oor die proses is beskikbaar in hierdie blog post. Vir meer inligting oor die bron van hierdie boek, of waarom dit is gratis beskikbaar, sien asseblief die projek se tuisblad. Jy kan blaai of laai addisionele boeke daar. Jy kan ook 'n PDF kopie van hierdie boek (19 MB) of net hierdie hoofstuk (1 MB), wat geskik is vir die druk of die meeste e-lesers, of 'n Zip-lêer met hierdie boek se HTML-lêers te laai (vir gebruik in 'n webblaaier op die regte pad). Het hierdie boek gehelp jy dit oorweeg aanstuur: Creative Commons ondersteun vrye kultuur van musiek tot onderwys. Hul lisensies gehelp om hierdie boek aan u beskikbaar. DonorsChoose help mense soos jy help onderwysers te finansier hul klaskamer projekte, van kuns voorrade aan boeke om sakrekenaars. Vorige Afdeling Inhoudsopgawe Volgende Afdeling 13.4 Behavioral Finance and Investment Strategies Leer Doel Identifiseer die faktore wat suksesvolle marktydsberekening moeilik maak. Verduidelik hoe tegniese ontleding word gebruik as 'n beleggingstrategie. Identifiseer die faktore wat beleggers bedrog in 'n bate borrel moedig. Jy kan jou kennis van bevindinge van toepassing op die terrein van gedrags - finansies in 'n aantal maniere. Eerstens, kan jy uitkyk te wees en teen jou natuurlike neigings in die rigting van die belegger vooroordeel en rame. Byvoorbeeld, kan jy beskikbaarheid vooroordeel te vermy deur die insameling nuus uit verskillende bronne en deur die behoud van die nuus in historiese perspektief. 'N langtermyn-siening kan ook help om te voorkom anker of die veronderstelling dat die huidige prestasie dui toekomstige prestasie nie. Terselfdertyd, in gedagte hou dat die huidige mark tendense is nie dieselfde as die vorige tendense hulle kan lyk. Byvoorbeeld, faktore wat lei tot aandelemark ineenstort sluit elemente uniek aan elke. Dubbelsinnigheid weersin kan nuttig wees as jou onsekerheid word veroorsaak deur 'n gebrek aan inligting, want dit kan jou laat weet wanneer jy dit nodig om meer huiswerk te doen. Aan die ander kant, kan afkeer van dubbelsinnigheid jy blind om belowende geleenthede. Verlies weersin, soos enige vrees, is nuttig wanneer dit jou daarvan weerhou om te veel risiko, maar nie wanneer dit jou daarvan weerhou winsgewende geleenthede. Die gebruik van kennis om die beste te evalueer die omvang en waarskynlikheid van verlies is 'n manier om die verlies in konteks te sien. Net so, segregerende beleggings deur hul doelwitte te bereik, risiko's, likiditeit, en tyd horisonne kan nuttig wees vir, sê, aan te moedig om te spaar vir aftrede of 'n ander doel wees. Jou beste beskerming teen jou eie gedragspatrone impulse is egter 'n plan wat gebaseer is op 'n objektiewe analise van doelwitte, risikotoleransie en beperkinge het, neem jou hele portefeulje in ag neem. Gaan jou plan ten minste een keer per jaar as omstandighede en batewaardes kan verander. Na 'n plan in plek help jou teen te werk belegger vooroordele. Na aanleiding van jou belegging beleid of plan, jy bepaal die hoofstad en bate toekennings wat die gewenste doel opbrengs en risiko toleransie kan produseer in jou gedefinieer beperkings. Jou batetoewysing moet diversifikasie, 'n goeie idee wat ookal jou beleggingstrategie is voorsien. Marktydsberekening en Tegniese Analise Asset bel en mark crashes is grootliks 'n kwessie van tydsberekening. As jy 'n borrel kan antisipeer en te belê net voor dit begin en stoot net voor dit bars, sal jy maksimum opbrengs te kry. Daardie soort van akkurate tydsberekening is egter byna onmoontlik om te bereik. Om time gebeure wat presies, sou jy aanhoudend hoef te kyk vir nuwe inligting, en selfs dan, mag die inligting uit verskillende bronne teenstrydige wees, of is daar dalk inligting beskikbaar stel aan ander wat jy nie wees nie. Saam, jou kanse winsgewend tydsberekening 'n borrel of ongeluk is redelik skraal. Marktydsberekening Die praktyk van beleggingstrategie baseer op voorspellings van toekomstige veranderinge in die mark of op bate terugkeer voorspellings. gedefinieer in hoofstuk 12 Belegging as 'n toekenning strategie bate. As gevolg van die probleme van die voorspelling van bate borrels en ongelukke, egter, en as gevolg van die vooroordele in finansiële gedrag, individuele beleggers gewoonlik ontwikkel 'n koop-en-hou-strategie. Jy belê in 'n gediversifiseerde portefeulje wat jou doelwitte opbrengs en risiko toleransie weerspieël, en jy hou op om dit te. Jy kyk na die batetoewysing van tyd tot tyd so bly dit in lyn met jou opbrengs en risiko voorkeure of as jou beperkinge te skuif. Jy vertrou op jou plan om vordering te maak in die rigting van jou belegging doelwitte en om die versoekings wat die vakke van die veld van gedragswetenskappe finansies is nie weerstaan nie. As jy lees in hoofstuk 12 Belegging. 'n passiewe beleggingstrategie ignoreer sekuriteit seleksie deur die gebruik van indeksfondse vir bateklasse. 'N Aktiewe strategie, in teenstelling, behels die kies sekuriteite met die oog op marktydsberekening in die seleksie van sekuriteite en batetoewysing. 'N beleggingstrategie wat gebaseer is op die idee dat die tydsberekening is alles tegniese ontleding genoem. Tegniese ontleding 'n Proses van beraming sekuriteit waarde uitsluitlik op grond van prestasie in die verlede as 'n aanduiding van toekomstige prestasie nie. behels die ontleding van sekuriteite in terme van hul geskiedenis, uitgedruk, byvoorbeeld in die vorm van kaarte van die mark data soos prys en volume. Tegniese ontleders is ook soms na verwys as rasionele agente. Rasionele agente dink nie die intrinsieke waarde van 'n sekuriteit 'n bron van kommer vir fundamentele ontleding Die proses van beraming sekuriteit waarde deur die evaluering van prestasie in die verlede en macreconomic en bedryf faktore. In plaas daarvan, die gebruik van kaarte van die verlede prysveranderings en opbrengste, tegniese ontleders probeer om 'n sekuriteit s toekomstige markbeweging voorspel. Kandelaar kartering, met sy dosyne simbole, word gebruik as 'n manier om die mark tydsberekening tendense te sien. Daar word geglo te gewees het uitgevind deur 'n agtiende-eeuse Japannese rys handelaar met die naam Homma Munehisa. Gregory L. Morris, Kandelaar kartering Verduidelik: Timeless Tegnieke vir Trading Stocks en Futures (New York: McGraw-Hill, 2006). Hoewel kartering en tegniese ontleding het sy voorstanders, fundamentele ontleding van waarde bly noodsaaklik om beleggingstrategie, saam met die ontleding van inligting oor die ekonomie, nywerheid, en spesifieke bate. Figuur 13.10 'n kandelaar Chart Used in Tegniese Analise Met vergunning van StockCharts, stockcharts. Tegniese ontleders gebruik kaarte soos hierdie een, wat die NASDAQ se prestasie vir April en Mei 2009. Elke simbool regmaak die grafiek, soos die skaduwee en duidelik kandelaars, verteenwoordig finansiële data. Rasionele agente interpreteer die patrone wat hulle sien op hierdie kaarte as aanwysers van toekomstige prysbewegings en opbrengste as gedryf deur handelaars finansiële gedrag. Finansiële bedrog Bedrog is beslis nie 'n beleggingstrategie, maar borrels te lok bedrieglike konkelaars asook beleggers en spekulante. 'N Verlies van doeltreffendheid mark en tekens van groter belegger irrasionaliteit trek con mans om die markte. Dit is makliker om 'n punt van die geloofwaardigheid en lewensvatbaarheid van 'n bedrieglike skema te oortuig wanneer daar algemene welvaart, stygende batewaardes en laer waargenome risiko's. Tydens die post Wêreldoorlog uitbreiding en voorraad borrel van die 1920's, byvoorbeeld, Charles Ponzi geskep die eerste Ponzi-skema 'n piramideskema beoefen deur Charles Ponzi in Boston in die 1920's. Die term word nou algemeen gebruik word om 'n piramide skema beskryf. 'n variasie van die klassieke piramideskema 'n bedrog waarin opbrengste is geskep deur nuwe deposito's, eerder as deur werklike belegging verdienste. Die piramide skema skep opbrengste van nuwe lede deposito eerder as uit die werklike verdienste in die mark. Die skepper kry 'n aantal mense te belê, elkeen van wie rekrute meer, en so aan. Die geld van elke groep van beleggers egter eerder as belê, word gebruik om opbrengste te skenk aan die vorige groep beleggers. Die skema is ontbloot wanneer daar nie genoeg opbrengste om rond te gaan. Dus, kan die skepper en vroeë beleggers ryk te word, terwyl later beleggers al hul geld verloor. Gedurende die voorspoed van die 1980's, 1990's en 2000's, die Amerikaanse finansier Bernard Madoff het berug 'n variasie van die Ponzi-skema. Sy bedrog, kos beleggers regoor die wêreld miljarde dollars, geduur deur verskeie voorraad bel en 'n Real Estate borrel voordat hulle blootgestel is in 2008 Bedrog kan gepleeg by die korporatiewe vlak sowel. Enron Corporation was 'n innoveerder in die ontwikkeling van markte vir energie kommoditeite soos olie, aardgas, en elektrisiteit. Die beeld was van 'n model korporasie wat helder denkers aangemoedig buite die boks te gaan. Ongelukkig is dit etos van innovasie het 'n verkeerde draai toe 'n paar van sy korporatiewe beamptes het 'n sameswering om die maatskappy se belegging risiko's van die finansiering van ingewikkelde filiale wat balansstaat af bestaan het om weg te steek. In die herfs van 2001, met die vertroue van beleggers geskud deur die dotcom borsbeeld en die post-9/11 verdieping van die resessie, die bedrog begin uitrafel. Teen die tyd dat die maatskappy bankrot verklaar, sy voorraad waarde was minder as 'n dollar per aandeel, en sy groot korporatiewe beamptes was onder aanklag (en later skuldig bevind) vir bedrog. Hoe kan jy 'n bedrog Ongelukkig verhoed, is daar geen onfeilbaar reëls. Jy kan bedag wees op die beleggingsadviseur wat 'n spesifieke belegging (sien Hoofstuk 14 Die praktyk van Investment) stoot wees. Jy kan jou eie navorsing te doen en versamel soveel onafhanklike inligting oor die belegging as moontlik. Die beste raad is egter kan kom in die gesegde: As dit te goed lyk om waar te wees, is dit waarskynlik. Die kapitaalmarkte is vol van kopers en verkopers van kapitaal wat ernstig handelaars. Die kanse is baie skraal dat enige een van hulle 'n mark ondoeltreffendheid undiscoverable deur ander en ontginbaar net deur hom of haar ontdek het. Daar is te veel op die spel. Sleutel Wegneemetes marktydsberekening, of die vermoë om borrels en ineenstortings te voorspel, is bykans onmoontlik as gevolg van verskille in die beskikbaarheid van inligting, toegang tot inligting, interpretasie van inligting. Tegniese ontleding is 'n strategie wat gebaseer is op die mark tydsberekening en beleggersentiment. Bate borrels word dikwels vergesel deur 'n toename in belegger bedrog as gevolg van die verlies van doeltreffendheid mark, toename in belegger irrasionaliteit, toename in rykdom en voorspoed. Een vorm van finansiële bedrog wat verband hou met die mark borrels is die Ponzi-skema of piramideskema. Oefeninge Oorweeg die wêreld van rasionele agente ondersoek by Investopedia /articles/technical/02/121702.asp en oorweeg probeer om jou hand by hierdie arcane kuns. Jy en ons klasmaats kan begin deur te leer hoe om die kaarte wat tegniese ontleders gebruik om die prys veranderinge in die markte te voorspel lees. Vir 'n volledige lys van grafiek simbole en patrone, sien trending123 / patrone / indeks. Wat beskou jy as die voordele en nadele van tegniese ontleding in vergelyking met fundamentele analise Wat is 'n piramide skema presies uitvind by Investopedia /articles/04/042104.asp. Het jy al ooit deelgeneem aan of belê in so 'n skema Het jy al ooit 'n slagoffer van 'n Rekord jou antwoorde in my notas of jou persoonlike finansies joernaal nie. Volgens die Investopedia artikel, waarom kan dit moeilik wees om 'n piramideskema Wat is 'n paar moontlike wenke om hierdie soort bedrog Hoekom is piramideskemas onvolhoubare Wie is die slagoffers Teken 'n diagram wat die dinamika van piramideskemas te spoor. Hoe is belegging klubs anders as piramideskemas Lees meer oor belegging klubs by eHow / hoe-wel 4566462 belegging-klub-werk. Wat beteken die VSA Securities Exchange Commission te sê het oor belegging klubs by sec. gov/investor/pubs/invclub. htm. Ondersoek verdere aanlyn. Wil jy oorweeg om by of begin 'n belegging klub Hoekom, of hoekom nie Wat doen jou klasmaats te dink oor hierdie opname die webwerf van 'n 2009 60 minute CBS uitgesaai op die Madoff saak, wat artikels, video, en skakels na cbsnews / stories sluit / 2009/02/27 / 60minutes / main4833667.shtml. Volgens hierdie webwerf, wat die Madoff bedrog en hoe Wie was Madoff se slagoffers Besoek die ondersteuningsgroep webwerf geskep vir die slagoffers op berniemadoffponzisupportgroup. blogspot / ontdek. In die CBS video, hoe het Madoff verdedig homself Lees 'n Wall Street Journal artikel op online. wsj / artikel / SB123111743915052731. verduidelik hoe Madoff se Ponzi-skema in staat was om te slaag. Hoe het belegger vooroordele bydra tot die sukses Hoe het vooroordele in regulatiewe toesig by te dra tot die Monster bedrog sommige van die video's van die kongres verhore oor die Madoff-skandaal by video. google / videosearch hl af CT titel. Hoekom het verteenwoordigers en senatore fokus hul kritiek op die Securities and Exchange Commission Vorige Afdeling Inhoudsopgawe Volgende Afdeling
No comments:
Post a Comment